12月16日，記者從省財政廳獲悉，今年以來，該廳在統(tǒng)籌地方債發(fā)行管理，圍繞破解債券碎片化問題，創(chuàng)新開展續(xù)發(fā)行業(yè)務(wù)，形成財政“增收節(jié)息，提高兌付水平”與金融“盤活資金，改善流動性”的雙贏格局。

據(jù)介紹，山西省地方債存在只數(shù)多、單只債券規(guī)模小的問題。2015年至今單券規(guī)模均值為22億元，超六成單券規(guī)模在20億元以下，碎片化問題突出。在財政方面，債券只數(shù)多提高了兌付頻次。在金融方面，單券規(guī)模過小，不利于在二級市場交易，承銷機構(gòu)資金被持續(xù)擠占，影響一級市場承銷意愿，債券流動性亟待改善。而受限于發(fā)行進度、項目建設(shè)等因素，直接合并發(fā)行增大單券規(guī)模解決碎片化問題無法實現(xiàn)。續(xù)發(fā)行是對已上市債券進行增量發(fā)行的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，其債券名稱、票面利率、交易及兌付安排等與原債券一致，在國債中已有應(yīng)用。同時，續(xù)發(fā)行可增大單券規(guī)模，減少債券只數(shù)，實現(xiàn)適度集中兌付，增強機構(gòu)交易意愿。

對此，省財政廳統(tǒng)籌謀劃釋放積極財政政策潛能，制定了符合山西特點的續(xù)發(fā)行方案。為避免單次兌付壓力過大，結(jié)合證券交易所地方債做市制度要求，確定續(xù)發(fā)目標(biāo)規(guī)模為100億元以上。統(tǒng)籌債券全年到期情況，以4月發(fā)行的46.86億元再融資債券作為原債券，在兌付較頻繁的三季度開展兩次續(xù)發(fā)，續(xù)發(fā)后債券規(guī)模增至113.73億元，拉高山西省今年單券規(guī)模均值至25億元。續(xù)發(fā)后該只債券將減少對外兌付14次、省市內(nèi)部償付91次，實現(xiàn)錯峰付息，兌付結(jié)構(gòu)得到進一步優(yōu)化。

兩次續(xù)發(fā)行均選擇大幅降息后的低利率窗口節(jié)點，根據(jù)現(xiàn)金流測算，累計產(chǎn)生溢價金額1.59億元。按照財政部有關(guān)規(guī)定，溢價金額將沖抵利息支出，實現(xiàn)了增收節(jié)息。同時，山西省續(xù)發(fā)行債券上市后，金融機構(gòu)交易空間得到充分?jǐn)U展，為債券常態(tài)化交易創(chuàng)造了有利條件。